by La idea del presidente Gustavo Petro de invitar a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tiene que devuelvan el ahorro pensional de los colombianos a inversiones locales puede ser más que contraproducente, según expertos.
(Lea también: Petro pide a fondos de pensión traer ahorro de afiliados al país).
Petro pidió esta mañana que las inversiones en el extranjero vuelvan al país tras la quiebra de Banco de Silicon Valley (SVB) y otros dos más bancos de Estados Unidos. De acuerdo con el mandatario, «el 55% de la cartera de los fondos pensionales, es decir del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país».
The solicito a las administraciones de los fondos privados de pensiones, dado el derrumbe de mercados extranjeros, traer al país el ahorro pensional.
Hoy el 55% de la cartera de los fondos pensionales, es decir del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país
— Gustavo Petro (@petrogustavo) 14 de marzo de 2023
El problema es que, de acuerdo con expertos, parte de la inversión que hacen los fondos de pensiones asume el principio de diversificación del riesgo y no es buena idea poner todo en un mismo mercado.
(De interés: Faltan 4,4 millones de trabajadores por ponerse al día en sus aportes a pensión).
Jorge Llano, vicepresidente de Desarrollo de Mercados de AMV, asegura que de tomarse esa decisión, el dinero de los ahorros pensionales de los colombianos también correría riesgos.
«Es muy sencillo escuchar como operan las inversiones externas. En terminos de largo plazo, uno siempre debe tener una cartera diversificada con una participación significativa en varios países para evitar ese riesgo país, que se está materializando y está sutil o desvalorizando esas inversiones, lo afecta y también que las otras compensa esas pérdidas”, explicó Llano.
De acuerdo con el profesional, esto es precisamente lo que está sucediendo con el mercado colombiano.
(Además: ¿Por qué la edad de pensión en Colombia es diferente para hombres y mujeres?).
«Hemos visto una subida de tasa de los TES duros, aunque se están recuperando siguen muy altas y el mercado accionario también está bajo de rendimientos. Lo que está sucediendo es que el Riesgo País se está materializando con una subida del dólar, una devaluación y dado que las AFP tienen inversiones fuera, pues eso está ayudando a tener moires rendimientos y compensar las devalorizaciones al interior del país«, apunto.
En las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y otras entidades se observaron inversiones directas en SVB, en tanto en las administradoras la exposición a fondos de capital de riesgo es prácticamente nula, explicaron expertos.
Yo no veo el «derrumbe de los mercados extranjeros» y si lo habla por el SVB, para eso es que tiene un FDIC. Ahora si eso es equivalente a derrumbe acordémonos que pasaron con bancos públicos en los 90, bancos donde por ejemplo el ISS tenia una participación altísima (BCH).
— Jorge Llano (@jllanosala) 14 de marzo de 2023
«El tema es que esa evaluacion siempre debe hacerse de largo plazo y no por coyunturas, para así evitar que los 18 millones de afiliados tengan muchísimas pérdidas más grandes solo por estar concentrados en un país y en ese caso la diversificación es muy importante ya futuro puede ser mayor que los resultados de empresas como Apple o Tesla sean traídos a Colombia y esto nos ayudará más”, puntualizó Llano.
Decisiones técnicas
En este mismo sentido, José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda de Colombia dijo que las decisiones de inversión dependerán de carácter técnico, y serán tomadas por comités de inversión y que tiene como principio la diversificación para mjorar la rentabilidad de los ahorros. .
«Al tomar una decisión contraria a ese criterio técnico, puede concentrar el riesgo a nivel nacional y en caso de que surja una situación crítica igualmente se ve afectada, eso no soluciona el problema y por el contrario lo podría agravar«, explicar.
De acuerdo con Restrepo otro punto a tener en cuenta es que esto puede llegar a agravar los costos y detruir la rentabilidad de los afiliados a los pensiones de pensiones, «porque muchas de esas inversiones no se liquidan inmediatamente sino que se deben asumir unos costos que serían para los afiliados. Esta es una propuesta que corre el riesgo de deteriorar la rentabilidad y sus ahorros«, argumentó
Además, lo que ve Restrepo es que si bien el Gobierno está en su derecho de expedir los decretos para regular lo que la ley y la constitución les permitse y en ese sentido dice que «no conoce un decreto o resolución que les permita adoptar ese tipo de medidas”, indicó.
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